บทเรียนที่ได้: ต้นทุนของการไล่ตามการดีดตัวขึ้นจากข่าวร้าย

มันง่ายกว่าเสมอที่จะมองย้อนกลับไป แต่ความผิดพลาดที่ยังคงเจ็บปวดจากปีที่แล้วคือการพยายามรับมีดที่กำลังตกลงมาจากการพลาดเป้าหมายผลประกอบการ บริษัทเทคโนโลยีที่ผมติดตามมาหลายปี ได้ประกาศแนวโน้มที่ค่อนข้างแย่ และหุ้นก็ร่วงลงอย่างหนักก่อนเปิดตลาด เหตุผลของผมในตอนนั้นคือการเทขายนั้นมากเกินไป และจะมีการดีดตัวขึ้นตามธรรมชาติเมื่อผู้ซื้อที่มองเห็นคุณค่าเข้ามา นี่คือความคิดแบบคลาสสิกที่ว่า 'มันไม่สามารถลงไปต่ำกว่านี้ได้อีกแล้ว'

ผมเริ่มเปิดสถานะเล็กน้อยโดยคิดว่าจะทยอยเพิ่มหากมันยังคงลดลง โดยหวังว่าจะมีการดีดตัวกลับในระยะสั้น สิ่งที่เกิดขึ้นแทนคือการลดลงอย่างช้าๆ ตลอดทั้งวัน และวันถัดไป และวันถัดไป ไม่มีการยอมแพ้ที่แท้จริง เพียงแต่เป็นการกัดกร่อนอย่างต่อเนื่องเมื่อตลาดรับรู้ความเป็นจริงใหม่ จุดหยุดขาดทุนของผมถูกตั้งไว้แล้ว แต่ผมเลื่อนมันสองสามครั้ง โดยเชื่อว่าการดีดตัวขึ้นนั้น ใกล้จะเกิดขึ้นแล้ว การเคลื่อนไหวแต่ละครั้งหมายถึงการขาดทุนที่มากกว่าที่วางแผนไว้ในตอนแรก สิ่งที่สำคัญจริงๆ คือตลาดไม่ได้ไม่มีเหตุผล ข่าวได้เปลี่ยนมุมมองระยะยาวอย่างแท้จริง มันไม่ใช่ปฏิกิริยาทางเทคนิคที่มากเกินไป แต่มันคือการเปลี่ยนแปลงพื้นฐาน บางครั้งตลาดก็ถูกต้องที่จะเทขายอย่างรุนแรง และการพยายามเป็นฮีโร่ในสถานการณ์เหล่านั้นมักจะนำไปสู่ความเจ็บปวดที่ไม่จำเป็น ยึดมั่นในสมมติฐานเริ่มต้นของคุณและเคารพปฏิกิริยาเริ่มต้นของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับข่าวพื้นฐาน การไล่ตามการดีดตัวขึ้นนั้นสามารถกลายเป็นการไล่ตามการขาดทุนได้อย่างรวดเร็ว