เมื่อ Gold Futures สอนบทเรียนเรื่อง Position Sizing ให้ผม

ย้อนกลับไปในปี 2008 ตอนที่ทุกอย่างยังคงคลุมเครือและโลกกำลังพยายามทำความเข้าใจตัวเอง ผมได้เปิดสถานะ Long ใน Gold Futures จำนวนมาก ดูเหมือนเป็นเรื่องง่ายๆ ในตอนนั้น เมื่อพิจารณาจากความไม่มั่นคงโดยรวม สิ่งที่ผมล้มเหลวในการพิจารณาอย่างเพียงพอคือ ขนาด ของเลเวอเรจที่มีอยู่ และด้วยเหตุนี้ จึงเป็นเงินทุนที่แท้จริงที่เสี่ยงเมื่อเทียบกับบัญชีทั้งหมดของผม แน่นอนว่าการขึ้นในช่วงแรกนั้นยอดเยี่ยม แต่การดึงกลับในภายหลัง ซึ่งเมื่อมองย้อนกลับไปเป็นพฤติกรรมตลาดปกติอย่างสมบูรณ์ ได้ทำให้กำไรส่วนใหญ่ของผมและอื่นๆ อีกมากมายถูกชำระบัญชี มันไม่ใช่เรื่องของการคาดการณ์ทิศทางผิดในระยะยาว แต่เป็นการใช้เลเวอเรจมากเกินไปอย่างรุนแรงสำหรับความผันผวนในระยะสั้น มันสอนบทเรียนที่รุนแรงแต่จำเป็นเกี่ยวกับการกำหนดขนาดสถานะที่เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีความผันผวนเช่นทองคำ