BTC: พลวัตของกระแส Spot ETF และความเป็นจริงบน On-Chain
แปลอัตโนมัติจากต้นฉบับ · อ่านต้นฉบับ (English)
น่าสนใจที่เห็นว่ายังคงมีการให้ความสำคัญกับกระแส Spot ETF รายวันสำหรับ $BTC มากเพียงใด อย่าเข้าใจผิดนะ มันเป็นปัจจัยความต้องการที่สำคัญ แต่ปฏิกิริยาของตลาดต่อการชะลอตัวเล็กน้อยหรือกระแสเงินไหลออกมักจะดูเกินจริง เรายังคงเห็นสัญญาณการสะสมที่แข็งแกร่งบน On-Chain จากผู้ถือระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่ราคาลดลงเหล่านี้ เรื่องราวดูเหมือนจะแกว่งไปมามากเกินไปตามข้อมูลระยะสั้น ในขณะที่โครงสร้างพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง
พูดตามตรง ใครก็ตามที่เทรดตามรายงาน ETF รายวันเพียงอย่างเดียวอาจจะพลาดภาพรวมที่ใหญ่กว่า ลองดูพลวัตของอุปทานรวมและการเคลื่อนไหวของวาฬ นั่นคือจุดที่บอกอะไรได้จริง ระดับปัจจุบันนี้ให้ความรู้สึกเหมือนเป็นช่วงการรวมฐาน และภาพรวมเศรษฐกิจมหภาค แม้จะมีความแข็งแกร่งล่าสุดในสิ่งต่างๆ เช่น $US30 ก็ไม่ได้เปลี่ยนกรณีขาขึ้นระยะยาวสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลโดยพื้นฐาน