On-chain metrics vs. Macro Overlay for BTC

ช่วงนี้ผมดูข้อมูล on-chain ของ $BTC และถึงแม้จะเห็นรูปแบบการสะสมที่น่าสนใจ โดยเฉพาะจากกระเป๋าเงินขนาดเล็ก แต่ผมก็พบว่ามันยากขึ้นเรื่อยๆ ที่จะเชื่อมโยงกับภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้น เราเห็นเครื่องมืออย่าง $COMP ลดลงเกือบ 8.55% ในวันนี้ และ $AAVE ลดลงเกือบ 2% (ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 88.2) ซึ่งบ่งชี้ถึงความรู้สึก risk-off ที่ชัดเจนในตลาดคริปโตโดยรวม on-chain จะสามารถแตกต่างจากสภาพแวดล้อมตลาดทั่วไปและประสิทธิภาพของสินทรัพย์ดั้งเดิมได้มากแค่ไหน?

ผมเริ่มคิดว่าการมุ่งเน้นไปที่ on-chain เพียงอย่างเดียวโดยไม่มี macro overlay ที่แข็งแกร่งนั้นเป็นสูตรสำเร็จของการขาดทุน มันรู้สึกเหมือนหลายคนมองไม่เห็นภาพรวม หรืออาจจะให้พลังในการทำนายมากเกินไปกับพลวัตภายในเครือข่าย ในขณะที่ปัจจัยภายนอกกำลังครอบงำการเคลื่อนไหวของราคาอย่างชัดเจน โต้แย้งได้เลยถ้าคุณไม่เห็นด้วย ผมอยากฟังข้อโต้แย้ง