ประมาณการรายได้ไตรมาส 3 ของ NVDA และการตรวจสอบความเป็นจริงของ 'กระแส AI'

เอาล่ะ ทุกคนกำลังขี่กระแส AI และ $NVDA ก็เป็นศูนย์กลางของเรื่องนี้อย่างเห็นได้ชัด พวกเขามีผลงานที่ยอดเยี่ยมอย่างไม่ต้องสงสัย ตลาดกำลังคาดการณ์การเติบโตที่สูงมาก แต่ประมาณการรายได้ไตรมาส 3 ที่จะประกาศในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญ ผมมองว่ามี โอกาส 55% ที่ประมาณการรายได้ไตรมาส 3 ของพวกเขาจะออกมา ต่ำกว่าเล็กน้อย จากความคาดหวังสูงสุดในปัจจุบันของตลาด – ไม่ใช่หายนะ แต่เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้น ประมาณ 5-8% หลังการประกาศ

เหตุผลของผมคืออะไร? แม้ว่าความต้องการชิป Hopper และ Blackwell ของพวกเขาจะปฏิเสธไม่ได้ แต่ความเร็วในการนำ AI ไปใช้ในองค์กร โดยเฉพาะอย่างยิ่งในระดับใหญ่ อาจไม่สอดคล้องกับไทม์ไลน์ที่เร่งด่วนเกินไปที่นักวิเคราะห์บางคนกำลังสร้างแบบจำลองไว้ มักจะมีความล่าช้าระหว่างความพร้อมของผลิตภัณฑ์กับการนำไปใช้งานจริงทั้งหมด วงจรการจัดซื้อ และการรับรู้รายได้จริงที่บันทึกในบัญชี เรื่องเล่าของ 'ยุคตื่นทอง AI' นั้นแข็งแกร่ง แต่การนำไปใช้งานจริงอาจช้ากว่า ไม่ใช่เรื่องของการขาดความต้องการ แต่เป็นเรื่องของความเร็วในการเปลี่ยนจากคำสั่งซื้อไปสู่รายได้ที่บันทึกไว้ที่เกินกว่าความสามารถในการดำเนินงานที่น่าประทับใจของ $NVDA ตลาดได้กำหนดราคาไว้สำหรับการดำเนินการและการเร่งความเร็วที่เกือบจะไร้ที่ติ การเบี่ยงเบนใดๆ แม้เพียงเล็กน้อย ก็อาจกระตุ้นให้เกิดการทำกำไรได้ นี่ไม่ใช่การคาดการณ์เชิงลบระยะยาวสำหรับ AI แต่เป็นมุมมองที่เป็นจริงมากขึ้นเกี่ยวกับอนาคตอันใกล้ของการรับรู้รายได้สำหรับผู้เล่นหลักในภาคส่วนนี้ เราเคยเห็นการ 'ดึงกลับสู่ความเป็นจริง' แบบนี้แม้ในช่วงเริ่มต้นของการสร้างคลาวด์