Observando como as expectativas de aumento de juros mudam após este relatório de empregos

Este relatório de empregos definitivamente injetou algumas dinâmicas interessantes no mercado esta manhã. Embora o número principal tenha sido forte, houve alguns detalhes subjacentes que podem fazer o Fed pausar, ou pelo menos evitar uma reação hawkish precipitada. Estou particularmente atento a como o mercado de títulos digere isso nas próximas sessões, pois essa é frequentemente a verdadeira indicação.

Do ponto de vista de posicionamento, tenho acompanhado de perto os defensivos e setores menos sensíveis às oscilações de juros, mas também mantendo alguma exposição a nomes de crescimento que foram penalizados. A recente alta em nomes como $KWEB, com +1,06% hoje, mesmo que modesta, sugere que algum dinheiro ainda está fluindo para áreas que antes estavam em baixa. Por outro lado, a volatilidade em small caps, como a queda significativa em $SSE de quase 20% para $0.1567, mostra que o apetite por risco permanece seletivo e altamente sensível a notícias específicas da empresa. O ouro e a prata, representados por algo como $USLV com +3,22%, também são interessantes como uma potencial proteção se a postura do Fed se tornar mais dovish ou se as preocupações com a inflação persistirem apesar das ações de juros. É um equilíbrio complicado agora entre inflação, crescimento e a intenção do banco central.