Número do CPI: O bom, o mau e o plano do Fed

Certo, pessoal, mais um número do CPI divulgado esta semana e ele está fazendo sua dança usual de confundir a todos. O número principal foi um pouco mais quente do que alguns esperavam, o que naturalmente faz com que os "pombos" da taxa agarrem suas pérolas e os "falcões" circulem em busca de sangue. Tenho observado a reação, particularmente nos rendimentos dos títulos de longo prazo, e não está exatamente gritando 'pivô do Fed iminente', está? Parece que o mercado ainda está tentando forçar uma narrativa de que o Fed está secretamente ansioso para cortar, quando sua retórica permanece teimosamente 'mais alta por mais tempo' sempre que eles abrem a boca.

Isso me faz pensar na luta perene de tentar cronometrar o Fed, o que é francamente uma tarefa tola. Em vez de perseguir cada pequena impressão de dados, estou focado em setores que podem ter um bom desempenho mesmo em um ambiente de inflação mais persistente. Curiosamente, notei o movimento recente em $SI, subindo mais de 10% hoje. Não é necessariamente uma jogada direta para mim, mas é um lembrete de que nem tudo precisa da bênção do Fed para se mover. Estou mantendo minha lista de observação voltada para empresas com forte poder de precificação e balanços sólidos. O Fed fará o que o Fed faz, provavelmente com a máxima inescrutabilidade. Nosso trabalho é encontrar as negociações que fazem sentido, independentemente de eles aumentarem mais 25 bps ou manterem-se estáveis por mais um trimestre. É uma maratona, não um sprint, e esses lançamentos do CPI são apenas marcadores de milhas, muitas vezes borrados.