Observando o setor de varejo de perto após os últimos dados de empregos

Os últimos números de empregos vieram um pouco mais quentes do que o esperado, e embora a reação imediata do mercado não tenha sido dramática, isso definitivamente me fez repensar algumas das minhas posições, particularmente no varejo. Um mercado de trabalho apertado, historicamente, muitas vezes leva a um aumento nos gastos do consumidor, mas com a inflação ainda sendo uma preocupação e as taxas potencialmente permanecendo mais altas por mais tempo, parece uma faca de dois gumes. Vimos algumas perdas inesperadas de lucros no varejo discricionário no último trimestre, e estou me perguntando se este forte relatório de empregos pode apenas dar ao Fed mais munição para manter o pé no freio.

Estou particularmente cauteloso com qualquer coisa com alta alavancagem operacional ou dependência de compras por impulso. Nomes que atendem ao segmento de valor ou bens essenciais ainda podem se manter, mas qualquer coisa no espaço discricionário de médio a alto padrão pode ser vulnerável se os consumidores começarem a sentir o aperto da inflação persistente corroendo seus salários reais. Não estou fazendo movimentos drásticos ainda, mas definitivamente estou restringindo a lista de observação para procurar empresas com balanços robustos e menos sensibilidade aos gastos discricionários. Curioso para saber como outros estão interpretando este último dado para o mercado em geral, especialmente depois de ver micro-caps como $ZAPP em queda significativa hoje, embora por razões diferentes.