Observando o dólar de perto após os recentes movimentos do petróleo

É interessante ver o $USO a recuar ligeiramente hoje, a negociar em torno de 117.98 após aquela subida anterior. A minha mente vai imediatamente para os efeitos secundários no dólar, especialmente dada a relação inversa usual. Vimos o $EM a negociar estável em torno de 1.195, o que não revela muito, mas se esta suavidade do petróleo persistir, ou mesmo apenas estabilizar, estarei muito atento à forma como o dólar reage.

Um dólar mais forte tipicamente pressiona as ações de mercados emergentes e as commodities, mas também cria oportunidades em certos pares de FX. Ainda não estou pronto para prever uma reversão importante, mas qualquer movimento sustentado do petróleo abaixo, digamos, da marca de 117.50, poderia ser um sinal para começar a rodar algum capital para ativos denominados em dólar ou mesmo a vender a descoberto alguns dos cruzamentos mais sensíveis ao dólar. É tudo uma questão de gerir o jogo da correlação agora, particularmente com tanta incerteza em torno do crescimento global.