O modelo de 'comissão zero' é sustentável para as corretoras, ou estamos apenas subsidiando a venda de dados?

Tenho visto muito burburinho sobre corretoras impulsionando a narrativa de 'comissão zero'. Parece uma corrida para o fundo do poço, e não consigo deixar de me perguntar quais são os custos ocultos. Eles estão apenas compensando a diferença no spread, ou há algo mais insidioso em jogo, como a venda de fluxo de ordens ou apenas uma execução ruim? Estou pensando particularmente em traders de alta frequência versus a conta de varejo média. Simplesmente não faz sentido para mim.