A loucura de manter uma posição perdedora de WTI por muito tempo

Em 2014, quando o mercado de petróleo começou sua descida dos três dígitos, cometi um erro clássico que ainda me incomoda um pouco quando penso nele. Eu estava comprado em uma quantidade razoável de $WTI, tendo construído a posição ao longo de vários meses com base no que parecia ser uma forte demanda global e um ruído geopolítico contínuo. Minha tese inicial era sólida, baseada em uma dinâmica de oferta e demanda que havia se mantido verdadeira por anos.

No entanto, à medida que a narrativa mudava e o mercado começava a precificar o aumento da produção de xisto nos EUA e uma potencial desaceleração na China, fui muito lento para reagir. Meu stop-loss, inicialmente colocado em um nível sensato abaixo de um suporte técnico chave, tornou-se uma linha psicológica na areia que eu simplesmente não conseguia me forçar a cruzar. A cada queda, eu me convencia de que era uma aberração temporária, uma chance de 'fazer preço médio' ou uma 'oportunidade de compra' para o eventual repique. Isso não era hedge; era pura esperança. Eu continuava movendo meu stop para baixo, ou pior, cancelando-o completamente, racionalizando que a história fundamental tinha que se reafirmar. O mercado, é claro, pouco se importava com minhas convicções. Ele me ensinou uma lição muito cara sobre respeitar seu risco predefinido, e que o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente, particularmente quando você está lutando contra uma tendência tão forte. Nunca deixe um bom trade se transformar em um mau investimento por causa do ego.