Dot Plot do Fed e Resiliência da Tecnologia

A última atualização do dot plot do Fed me faz pensar o quanto dessa inclinação hawkish já está precificada. Vimos algumas das gigantes da tecnologia mostrarem uma resiliência incrível, apesar das expectativas de taxas mais altas. $NFLX subiu +1,58% hoje, para 68,67, mesmo após a agitação do mercado em geral de ontem, embora tenha negociado entre 66,725 e 68,741 hoje. Enquanto isso, $GOOG caiu -1,47%, para 346,19, negociando de 346,01 a 350,68. Essa divergência entre as grandes empresas de tecnologia sugere uma resiliência seletiva.

Minha watchlist ainda está inclinada para empresas com forte fluxo de caixa livre e um caminho claro para a lucratividade, mesmo em um ambiente de taxas mais altas. O mercado parece estar recompensando o poder de lucro real em vez de narrativas de puro crescimento agora. Estou menos preocupado com o nível absoluto das taxas e mais com a trajetória e o que isso implica para as projeções futuras das empresas, particularmente em relação aos seus planos de capex e capacidade de serviço da dívida. O próximo dado do CPI será fundamental para confirmar se a postura do Fed se endurecerá ainda mais.