Reflexões sobre o último dado do IPC e as implicações do aumento da taxa

O último dado do IPC realmente chamou minha atenção. Embora os números principais tenham mostrado uma ligeira desaceleração, a persistência da inflação subjacente, particularmente nos serviços, ainda é preocupante. Parece que o mercado tem tentado precificar uma mudança de postura do Fed há meses, mas toda vez que temos um dado como este, essa expectativa é adiada. Estou começando a pensar que a narrativa de 'juros mais altos por mais tempo' tem mais força do que muitos otimistas querem admitir, pelo menos no curto a médio prazo. Os futuros de fed funds ainda mostram alguns cortes precificados para o final do próximo ano, mas estou questionando essa convicção agora.

Do ponto de vista de posicionamento, isso me faz reavaliar minha lista de observação. Tenho reduzido algumas das ações de crescimento mais sensíveis a taxas e procurando com mais atenção setores que possam se beneficiar de um ambiente inflacionário sustentado ou empresas com forte poder de precificação. Também estou de olho no mercado de títulos; a inversão da curva de juros tem sido um sinal bastante confiável historicamente, e se o Fed continuar aumentando as taxas, essa inversão pode se aprofundar ainda mais. Não estou fazendo movimentos drásticos ainda, mas definitivamente estou mudando meu foco para jogadas mais defensivas e balanços sólidos. Ainda observando o iene, com $Y sendo negociado em torno de 847.79, é interessante ver se a intervenção do BOJ se torna uma possibilidade real no futuro, dadas as diferenças nas taxas globais.