Observando a dança do dólar com os mercados emergentes, pós-ata do Fed

A última ata do Fed foi um pouco mais hawkish do que alguns esperavam, e certamente deu ao dólar uma força renovada, mesmo que pareça um cabo de guerra. Tenho observado especificamente o $USDZAR, que está mostrando um enfraquecimento intradiário para 16.39172 hoje, mas a tendência mais ampla ainda parece estar lutando contra a pressão de alta. Isso me faz questionar a sustentabilidade dessa recente força das moedas de mercados emergentes que vimos.

Isso também se conecta com o que estou observando no $EWZ. As ações brasileiras estão em baixa hoje em 36.035, e embora fatores locais estejam sempre em jogo, um dólar mais forte tende a ser um obstáculo. Se o Fed está de fato se comprometendo com 'juros mais altos por mais tempo', mesmo que seja matizado, isso significa que a dinâmica do carry trade para muitos desses mercados emergentes enfrentará pressão contínua. Não é um sinal definitivo para sair, mas certamente o suficiente para me fazer reavaliar posições e procurar pontos de entrada mais fortes se essa resiliência do dólar continuar a se manifestar. O risco de fuga de capitais de volta para ativos denominados em dólar torna-se mais pronunciado. Nenhuma resposta clara, mas definitivamente algo para ficar de olho.