Reflexões sobre Ações Brasileiras Dado o Recente Discurso sobre Taxas

Tenho acompanhado o burburinho vindo do Brasil ultimamente, especificamente o quanto o banco central deles pode ter de espaço para cortar ainda mais as taxas. Tem havido muitos sinais conflitantes, alguns sugerindo que o ciclo de flexibilização está perdendo força mais rápido do que o esperado, outros apontando para uma desinflação persistente. Por enquanto, parece que o mercado está um tanto indiferente, $EWZ ainda está operando em 35.87 hoje. Estou mantendo-o na lista de observação, mas uma mudança de tom hawkish do BCB, ou mesmo apenas um menos dovish, poderia tirar o tapete de alguns nomes locais que têm precificado cortes contínuos. É uma configuração um tanto complicada; não tenho certeza se o risco/recompensa está lá para uma posição comprada significativa até obtermos uma orientação mais clara sobre o caminho das taxas.