Reflexões sobre o último CPI e o que isso significa para a postura do Fed

O último dado do CPI veio mais quente do que o esperado, o que não é exatamente uma surpresa, dado o que temos visto em geral com alguns preços de commodities. Tenho acompanhado $KC de perto, e embora esteja um pouco em baixa hoje a $9.47, as pressões inflacionárias subjacentes ainda estão lá. Isso me faz questionar se a precificação hawkish atual do Fed pelo mercado é realmente agressiva o suficiente. Minha watchlist tem refletido uma abordagem cautelosa, inclinando-me para nomes que podem suportar taxas mais altas, e afastando-me daqueles altamente sensíveis ao crédito. O mercado parece estar lidando com isso de certa forma, mas estou pensando em quanto tempo mais a narrativa de 'transitório' pode se sustentar com esses números. O que os outros estão pensando? Isso muda muito o seu posicionamento, ou já estamos majoritariamente precificados neste ponto?