BRLUSD e AUDNZD - Pesando a resiliência dos mercados emergentes vs. sinais dovish do RBNZ

Observando o movimento do $BRLUSD hoje, atualmente em torno de 0.19329 após ultrapassar sua abertura diária. Tem havido muita conversa sobre o ressurgimento do carry trade, e as taxas do Brasil certamente oferecem isso. Dados os ventos contrários macro mais amplos para alguns mercados desenvolvidos, ver esse tipo de resiliência em mercados emergentes é interessante. Isso me faz pensar se estamos vendo uma mudança genuína no apetite por risco ou apenas uma busca temporária por rendimento.

Do outro lado da moeda, tenho acompanhado o $AUDNZD, negociando a 1.21834. O tom mais dovish do RBNZ recentemente parece estar surtindo efeito, com o par mantendo seus ganhos hoje. O contraste entre uma moeda de EM potencialmente mais resiliente como o BRL e um par de moedas de mercado desenvolvido sendo influenciado pela divergência do banco central é bastante marcante. Isso destaca as diferentes narrativas que estão se desenrolando no cenário cambial agora. Para minha lista de observação, estou pensando em quão mais dovish o RBNZ pode se inclinar, e se a força do BRL pode ser sustentada diante da incerteza global contínua.