Pensamentos sobre o desempenho dos mercados emergentes versus o mercado em geral?

Curioso se mais alguém sente que as ações de mercados emergentes estão sendo um pouco ignoradas agora. Com $EM em torno de 1.195 e basicamente estável no dia, parece que a narrativa ainda está muito focada em outro lugar, mesmo com alguns desenvolvimentos macro interessantes em regiões específicas. Ainda estamos vendo um sentimento geral de aversão ao risco afetando tudo, ou há um argumento a ser feito de que os mercados emergentes estão genuinamente superestimados apesar dos níveis atuais? Estou aberto a estar errado aqui, então por favor, contra-argumentem.