Sobre a correlação de ações de mercados emergentes: Sou só eu, ou as correlações estão mais apertadas agora?

Olá a todos, tenho tentado entender a dinâmica atual das ações de mercados emergentes. Historicamente, sempre pensei nos mercados emergentes como um mosaico, com narrativas de países individuais impulsionando grande parte da ação dos preços, o que significava uma boa diversificação mesmo dentro da cesta de mercados emergentes. Mas ultimamente, parece que tudo está se movendo muito mais em sincronia, especialmente quando um grande evento de aversão ao risco atinge globalmente. Isso é apenas um viés de confirmação da minha parte, ou outros estão vendo uma correlação muito mais apertada entre, digamos, $KWEB, $EEM e até mesmo alguns dos ETFs latino-americanos como $EWZ? Isso está me fazendo repensar o dimensionamento das posições se o benefício da diversificação dentro dos mercados emergentes não for mais o que costumava ser.