Questão sobre correlações de EM durante sell-offs globais

Olá a todos, ainda estou tentando entender as nuances dos mercados emergentes (EM). Tenho observado como algumas ações de EM, particularmente na APAC, parecem descorrelacionar ou pelo menos mostrar menos volatilidade durante eventos de aversão ao risco global mais amplos, em comparação com outras na LATAM ou EMEA. Isso é realmente uma coisa, ou estou apenas olhando para ruído de curto prazo? Estou tentando descobrir se existem fatores específicos que tornam certas regiões de EM mais resilientes a sell-offs globais e, em caso afirmativo, como vocês os identificam antes que se tornem óbvios?