Problemas da Dívida do Quênia e Estabilidade do KES - Qual a Jogada?

Interessante ver o $KES se manter relativamente estável hoje, com alta de +0.15% a 122.55 contra o dólar, especialmente após a última rodada de alertas da Fitch sobre a capacidade de serviço da dívida do Quênia. Eles estão basicamente dizendo o que todos nos mercados emergentes vêm sussurrando há meses – os pagamentos de Eurobonds que vencem no próximo ano não são brincadeira, e as opções de refinanciamento não são exatamente abundantes ou baratas.

Ainda estou tentando conciliar essa resiliência com o cenário macro subjacente. É simplesmente um caso de liquidez de curto prazo ofuscando os problemas estruturais de longo prazo, ou há uma crença genuína de que o governo pode tirar um coelho da cartola? Tenho acompanhado isso, pensando em como me posicionar. Por enquanto, isso reforça minha postura cautelosa em relação à exposição direta a títulos locais, mesmo com o rendimento. Estou mais focado no transbordamento para jogadas regionais ou procurando jogadas proxy que possam se beneficiar de uma fuga para a qualidade dentro do espaço de mercados emergentes se essa situação se deteriorar ainda mais. O par $AUDNZD, atualmente em 1.21842, também está no meu radar, já que o sentimento geral de aversão ao risco em mercados emergentes tende a se espalhar por pares menos correlacionados, potencialmente oferecendo um porto seguro para o capital, mesmo que seus movimentos sejam mais impulsionados por fatores macro do que específicos a qualquer moeda de mercado emergente.