Navegando Pagamentos e Liquidez em Mercados de Fronteira
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Tenho dedicado bastante tempo ultimamente tentando otimizar nosso lado operacional ao lidar com alguns dos pares de câmbio de mercados emergentes mais nascentes e mercados de ações locais. Especificamente, o atrito em torno de pagamentos e o acesso geral à liquidez continua sendo uma dor de cabeça persistente, principalmente para posições menores.
Estamos vendo disparidades significativas no que vários LPs e corretores locais cotam para spreads versus as execuções reais, especialmente durante qualquer tipo de volatilidade. Parece que os spreads anunciados são frequentemente apenas uma construção teórica. Então você chega ao lado do pagamento, onde as transferências bancárias locais 'confiáveis' de alguma forma levam o dobro do tempo prometido, ou você é atingido por taxas inesperadas de bancos correspondentes que corroem pequenos ganhos. Isso não é sobre descontos por volume ou grandes fluxos institucionais; é sobre a infraestrutura básica para jogadas menores e mais táticas. Alguém encontrou uma solução verdadeiramente robusta para prazos de pagamento consistentes e previsíveis e minimização de slippage em liquidez de mercados emergentes não-tier-1?