IPC dos EUA vs. Posição do Fed: Dados de Julho

Olhando para os dados do IPC de julho, o mercado parece estar precificando uma desaceleração contínua, mas não estou convencido de que será o suficiente para mudar significativamente o tom hawkish do Fed. A inflação subjacente permanece pegajosa e, embora os preços da energia tenham diminuído, os efeitos defasados dos aumentos de juros anteriores ainda estão a ser sentidos no sistema. Meu palpite é que veremos o IPC geral ficar em torno de 3,2-3,4% A/A, o que pode estar ligeiramente acima dos números sussurrados pelo mercado. Se atingir o limite superior, digamos 3,4%, há provavelmente 60% de chance de ouvirmos comentários mais diretos dos membros do Fed reforçando uma narrativa de "juros mais altos por mais tempo", em vez de uma postura mais branda. Isso pode manter a pressão sobre os ativos de risco, com qualquer rali substancial dependendo de um dado muito mais fraco ou de sinais dovish mais claros, nenhum dos quais vejo como eventos de alta probabilidade para esta divulgação específica. O mercado estará analisando cada décimo de percentual. O exemplo de $LUNA a 1.25 não é realmente impactado por isso, mas o sentimento geral certamente seria.