Observando os Mercados Emergentes em Meio a Mudanças na Narrativa de Aumento de Taxas

Tenho acompanhado de perto os mercados emergentes ultimamente, especialmente com a recente mudança de tom hawkish de mais alguns bancos centrais. A narrativa em torno de um ciclo sustentado de aumento de taxas, mesmo que atenuado pelo arrefecimento da inflação em algumas regiões, está me fazendo repensar o potencial de alta em certas ações de mercados emergentes.

A movimentação de hoje no $EEM, com queda de quase 2% para 63,33, não ajuda esse sentimento. Embora seja apenas um dia, alinha-se com minha preocupação de que um dólar mais forte e um custo de capital global mais alto atuarão como um vento contrário significativo para muitas economias em desenvolvimento. Estou mantendo minha lista de observação bem restrita no lado dos mercados emergentes por enquanto, favorecendo empresas maiores e mais focadas no mercado doméstico se for para tocar no setor, e definitivamente não buscando recuperações rápidas. A relação risco-recompensa simplesmente parece desfavorável para uma exposição ampla a mercados emergentes até que tenhamos sinais mais claros sobre os caminhos das taxas e a estabilidade do crescimento global.