A Corda Bamba do Mandato Duplo do Fed e as Apostas Setoriais

Está cada vez mais claro que o mandato duplo do Fed está por um fio. Estamos vendo a inflação persistir, mas o mercado de trabalho não está exatamente sinalizando uma economia superaquecida pronta para aumentos agressivos, especialmente com o recente dado do NFP mostrando alguma moderação. Isso cria um cenário difícil para a política. Minha lista de observação agora está fortemente inclinada para setores que podem resistir a taxas de juros mais altas ou que têm demanda inelástica. Industriais e certos nomes da saúde, por exemplo, estão se mantendo melhor do que o crescimento especulativo. Na frente das commodities, o petróleo é interessante. Mesmo com o $USO pairando em torno de 127, estou atento a quaisquer choques de oferta ou novas escaladas geopolíticas que possam fazê-lo subir, pois isso alimentaria a narrativa da inflação e potencialmente forçaria ainda mais a mão do Fed. Definitivamente, é um momento para qualidade e jogadas defensivas, não para perseguir o momentum em ativos mais arriscados como vimos durante os dias de dinheiro mais fácil.