Atrito KYB/AML e variações de spread em plataformas DeFi institucionais

Tenho analisado algumas plataformas de nível institucional para estratégias de rendimento DeFi ultimamente, especificamente aquelas que atendem a alocações maiores. É interessante como os processos de KYB/AML são variados. Alguns são surpreendentemente eficientes, quase sem atrito uma vez que a documentação inicial é enviada, enquanto outros parecem ter requisitos infinitamente sobrepostos que se assemelham mais a um banco tradicional para um empréstimo multimilionário do que a acessar um protocolo de empréstimo. Isso me faz questionar sobre as estruturas legais e de conformidade subjacentes que cada um está navegando, e se há uma abordagem padronizada emergindo ou se ainda está muito fragmentada.

Além disso, notei variações significativas nos spreads e taxas efetivas ao mover entre fiat e stablecoins, ou mesmo entre diferentes pares de stablecoins nessas plataformas. Nem sempre é óbvio pelas taxas de destaque; às vezes, o slippage de execução ou a provisão de liquidez subjacente efetivamente amplia o bid-ask mais do que o anunciado. Alguém mais está fazendo uma análise aprofundada do custo efetivo por transação em vez de apenas olhar as taxas publicadas? É um fator chave ao escalar estratégias.