Impacto da perda impermanente em posições de LP, especificamente com pares estável-volátil

Ainda estou tentando entender o verdadeiro impacto da perda impermanente em certas configurações de LP, principalmente quando um ativo é estável e o outro não, como um par $USDC-$ETH. Entendo o conceito básico – a divergência corrói o valor. Mas o que me incomoda é como o dimensionamento de risco muda para o ativo volátil quando ele é pareado com uma stablecoin em comparação com ser mantido diretamente. Minha suposição é que o componente stablecoin atua como uma espécie de âncora, potencialmente mitigando oscilações extremas no valor geral do LP em comparação com apenas manter o ativo volátil. Essa é uma avaliação justa, ou estou simplificando demais a mecânica e perdendo um detalhe crítico sobre como essa exposição ao risco realmente se manifesta em um LP? Qual é a diferença prática na exposição que você considera?