Reflexões sobre o último CPI e seu impacto nos rendimentos de stablecoins

Os últimos números do CPI vieram novamente mais quentes do que o esperado, o que honestamente não é uma grande surpresa, mas solidifica a narrativa de taxas de juros 'mais altas por mais tempo'. Para o DeFi, especificamente no espaço de yield farming de stablecoins, isso é uma faca de dois gumes. Por um lado, a taxa livre de risco mais alta das finanças tradicionais torna mais difícil para os protocolos DeFi competirem em rendimento sem assumir significativamente mais risco, o que afasta algum capital institucional. Por outro lado, se o ambiente macro permanecer incerto, o apelo do dinheiro descentralizado e incensurável e a capacidade de ganhar qualquer rendimento em stables poderia, na verdade, ver algum interesse renovado. Estou de olho em protocolos como Aave e Compound, observando suas taxas de utilização e como os APYs reagem a qualquer mudança significativa nas taxas de finanças tradicionais. A marca de $Y 847.79 é interessante, mas para mim, trata-se do sentimento mais amplo em torno da liquidez e das taxas influenciando o que as pessoas estão dispostas a alocar para o DeFi em busca de rendimentos estáveis.