Quando os Futuros de Ouro Me Deram Uma Lição em Dimensionamento de Posição

Em 2008, quando tudo ainda estava um pouco incerto e o mundo tentava se encontrar, assumi uma posição comprada bastante significativa em futuros de ouro. Parecia óbvio na época, dada a instabilidade geral. O que eu não consegui contabilizar adequadamente, no entanto, foi a magnitude da alavancagem disponível e, consequentemente, o capital real em risco em relação ao meu total de conta. A alta inicial foi gloriosa, é claro, mas o recuo subsequente, que em retrospectiva era um comportamento de mercado perfeitamente normal, acabou liquidando uma boa parte dos meus ganhos e mais um pouco. Não se tratava de estar errado na direção a longo prazo, mas sim de estar drasticamente alavancado demais para a volatilidade de curto prazo. Ensinou-me uma lição dura, mas necessária, sobre o dimensionamento adequado da posição, especialmente em commodities voláteis como o ouro.