XOP e a narrativa das taxas – o que estamos a perder?

Observando $XOP hoje, caindo para 166.4, parece que o mercado ainda está a tentar conciliar a inclinação hawkish do Fed com a narrativa subjacente da procura de energia. O petróleo está a subir, mas os nomes de E&P estão a ficar para trás. Estamos a ver o início de uma rotação mais ampla para fora destes cíclicos devido a taxas mais altas por mais tempo, tornando o capex futuro mais difícil, ou é apenas um lapso momentâneo enquanto as instituições reavaliam a sua exposição? A minha watchlist está fortemente inclinada para reavaliar os betas destes nomes contra os aumentos das taxas. A pensar em reduzir alguma exposição à energia se não virmos uma recuperação clara acima de 168.0 em breve. É difícil prever agora.