Cobertura de futuros de energia com opções – estou a pensar demais?

Tenho andado a mexer mais em futuros de energia como petróleo bruto ($CL_F) e gás natural ($NG_F) ultimamente, e estou a tentar perceber como fazer uma cobertura eficaz com opções. Entendo o conceito básico de usar calls/puts para limitar o risco de subida ou definir um piso. Mas quando se trata de rolar estas coberturas, ou ajustar os preços de exercício à medida que o ativo subjacente se move, sinto que estou sempre a correr atrás do mercado e muitas vezes a comer prémio. Há um ponto em que o custo de gerir a cobertura de opções supera o benefício, ou simplesmente não estou a estruturar isto bem inicialmente?