Correlação de Commodities para Diversificação - Qual a abordagem prática?

Tenho me aprofundado mais seriamente nos mercados de commodities ultimamente, especificamente procurando como construir um portfólio diversificado além de apenas ações e títulos. Estou vendo muita discussão acadêmica sobre correlações negativas entre certas commodities e o mercado mais amplo, ou mesmo entre diferentes setores de commodities. Minha pergunta é, para aqueles que negociam commodities ativamente, quanto peso vocês realmente dão a esses números teóricos de correlação em sua alocação e gerenciamento de risco no mundo real? É mais sobre condições específicas de mercado, ou vocês ainda acham que as tendências de correlação de longo prazo se mantêm o suficiente para serem úteis para a diversificação na prática?