Os dados on-chain ainda são tão preditivos para o BTC quanto já foram?

Tenho me aprofundado em algumas das métricas on-chain para Bitcoin ultimamente, e me pergunto se o poder preditivo delas está começando a diminuir um pouco, especialmente com o aumento do envolvimento institucional. Coisas como SOPR ou MVRV Z-Score pareciam incrivelmente perspicazes alguns ciclos atrás, mas agora com ETFs e mais players financeiros tradicionais na mistura, parece que a dinâmica do mercado pode estar mudando mais rápido do que alguns desses indicadores podem se adaptar. É quase como se as oscilações emocionais impulsionadas pelo varejo, que essas métricas frequentemente capturavam tão bem, estivessem sendo suavizadas por fluxos maiores e mais programáticos. Enquanto isso, você tem fatores macro mais amplos como o $USDSEK em 9.4848 e até mesmo o sentimento geral do mercado afetando as coisas mais.

Estou curioso para saber se outros estão vendo o mesmo. Estamos caminhando para um ponto em que esses indicadores on-chain se tornam menos sobre prever topos/fundos e mais sobre contexto histórico, enquanto a ação do preço e o macro se tornam os principais impulsionadores? Adoraria ouvir alguma oposição se você acha que estou enganado aqui.