Métricas on-chain e o preço do $BTC - é só ruído?

Tenho analisado muitas análises on-chain recentemente para o $BTC, e francamente, estou achando difícil conciliar alguns dos pronunciamentos otimistas com a ação real do preço. Embora a acumulação de detentores de longo prazo ou o SOPR possam pintar um certo quadro, o mercado imediato parece amplamente impulsionado pelo sentimento macro mais amplo e pelos fluxos de ETF à vista. Parece que muitas vezes estamos procurando sinais complexos quando a dinâmica simples de oferta/demanda e os impulsos de risco/aversão ao risco são mais determinantes. Estou perdendo algo fundamental aqui, ou muito disso é apenas um indicador defasado disfarçado de poder preditivo? Interessado em ouvir contra-argumentos.