Navegando Futuros de Mercados Asiáticos para Hedging/Especulação: Qual a principal diferença na abordagem?

Tenho tentado entender como alguns de vocês usam contratos futuros em índices asiáticos como o Nikkei 225 ou o Hang Seng. É principalmente para proteger posições longas existentes em ações subjacentes, ou as pessoas estão ativamente especulando sobre o movimento do próprio índice? Estou curioso sobre a estrutura mental que vocês aplicam para cada cenário, especialmente com os diferentes perfis de volatilidade em alguns desses mercados.