AUDJPY parece desconectado da realidade, o que estou perdendo?

Tenho observado o $AUDJPY hoje, pairando em torno de 111.576. Com o $AUDUSD lutando em 0.69013 e o sentimento de risco global ainda bastante instável, esse carry trade parece terrivelmente precário. O iene deveria estar ganhando força como porto seguro, mas não estamos vendo um movimento significativo aqui. Será que todo mundo está ignorando os ventos contrários macroeconômicos em busca de rendimento, ou estou cego para alguma força subjacente no Aussie que não se reflete no par com o USD? Contrarie isso, eu realmente quero ouvir o contra-argumento.