Rebalance do Hang Seng e o perigo das 'certezas'

Em 2020, com todo o burburinho em torno da inclusão de Alibaba $9988.HK e Tencent $0700.HK no rebalanceamento do índice Hang Seng, fiquei um pouco confiante demais. O mercado sabia que estava por vir, todo mundo falava sobre os fluxos passivos que tinham que se materializar. Eu aumentei minha posição em alguns desses nomes antes do anúncio, convencido de que era uma aposta de baixo risco e alta probabilidade nos rastreadores de índice. O que eu subestimei completamente foi o quanto disso já estava precificado e a rapidez com que o 'evento' seria vendido. O salto inicial foi insignificante, e então a venda começou à medida que os primeiros a chegar realizaram lucros. Eu segurei por um pouco tempo demais, esperando uma segunda onda de compras que nunca veio, essencialmente devolvendo todos os ganhos iniciais (pequenos) e mais um pouco. Foi uma lição clara sobre mercados eficientes e o perigo de assumir que sua leitura sobre um catalisador óbvio é de alguma forma superior à de todos os outros. A 'coisa certa' muitas vezes não é.