ZARUSD e o Próximo Passo do SARB: Uma Visão Probabilística

Certo, olhando para o $ZARUSD pairando em torno de 0.06106 agora, e o range de hoje sendo 0.0606 a 0.06130456, está claro que o mercado ainda está tentando precificar a postura do SARB em meio a temores mais amplos de mercados emergentes. Minha leitura é que provavelmente veremos o SARB manter as taxas em sua próxima reunião, apesar da inflação estar dando as caras. As pressões internas por crescimento são muito significativas, e eles não vão querer sufocar o pouco impulso que existe a menos que a inflação dispare absolutamente.

Eu colocaria a probabilidade de uma manutenção em cerca de 70%. Os outros 30% são divididos entre um aumento dovish (digamos, 25bps com orientação futura dovish, 20%) e um corte (probabilidade muito baixa, talvez 10% – apenas se as condições globais se deteriorarem drasticamente e a inflação de alguma forma esfriar). O que isso significa para o ZARUSD até o final do mês é que provavelmente continuaremos a negociar dentro dessa faixa aproximada, talvez caindo ligeiramente se o mercado começar a precificar totalmente a manutenção. Uma quebra clara acima de 0.0615 ou abaixo de 0.0605 sinalizaria uma mudança no sentimento, mas por enquanto, estou inclinado a uma ação dentro de um range com um leve viés de baixa. Isso não é um conselho, apenas como estou enquadrando as probabilidades.