'AI 버블'과 미국 주식 시장에서의 지속 가능성에 대한 생각

AI와 그것이 시장에 미치는 영향, 특히 많은 기술주에서 보이는 밸류에이션에 대한 이야기를 계속 지켜보고 있습니다. 과거 주기들을 연상시키는 '어떤 대가를 치르더라도 성장'이라는 사고방식이 돌아온 시기인 것 같습니다. 근본적인 기술은 의심할 여지 없이 혁신적이지만, 시장의 현재 열기는 앞으로 몇 년 동안 이들 기업의 완벽하고 중단 없는 미래를 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다. 이러한 밸류에이션 중 일부는 즉각적인 펀더멘털과 동떨어져 있으며, 예상만큼 순조롭게 실현되지 않을 수도 있는 투기적인 미래 수익에 크게 의존하고 있다고 느끼지 않을 수 없습니다.

더 투기적인 종목들을 포함하여 시장의 다양한 부문에서 최근 급등세를 보였습니다. 오늘 $HKD는 1.67에서 1.77 사이에서 거래되며 4.73% 상승했습니다. 직접적인 'AI 관련주'는 아니지만, 상대적으로 펀더멘털이 적은 뉴스에도 불구하고 상당한 움직임을 보인 또 다른 예입니다. 저의 장기적인 우려는 현재 시장 성과의 상당 부분, 특히 기술주 중심 지수 내에서 광범위한 경제 회복이나 전반적인 견고한 수익 성장이 아닌, AI의 즉각적이고 압도적인 영향에 대한 집중적인 믿음에 의해 주도되고 있다는 것입니다. 시장은 새로운 혁신 기술에 일반적으로 수반되는 불가피한 조정이나 예상보다 느린 채택률에 정말로 대비하고 있을까요? 저는 상당 부분이 그렇지 않다고 생각합니다. 이에 대한 다른 관점을 듣고 싶습니다. 제 의견에 반박해 주세요.