DeFi 유동성 풀의 비영구적 손실 이해하기

여러분, 최근 $DEFI 프로토콜에 대해 더 깊이 파고들고 있습니다. 특히 유동성 공급의 메커니즘에 대해 알아보고 있는데, 처음에는 저를 혼란스럽게 했던 **비영구적 손실(IL)**에 대해 간략하게 설명하고 싶습니다. 이는 이러한 풀에 자본을 투입하려는 모든 사람에게 중요합니다.

기본적으로 DEX 풀(Uniswap, PancakeSwap 등)에 유동성을 공급할 때, 두 토큰의 동일한 가치를 예치합니다. 예를 들어 ETH와 스테이블코인처럼요. 비영구적 손실은 예치한 자산의 가격이 예치 시점부터 변동할 때 발생합니다. 두 자산 간의 가격 차이가 클수록 비영구적 손실도 커집니다. 인출하기 전까지는 실제 '손실'은 아니지만, 풀에 참여한 지분은 단순히 풀 밖에 자산을 보유했을 때보다 가치가 떨어질 것입니다. 예를 들어, 토큰 A에 $1000, 토큰 B에 $1000를 넣었는데 토큰 A의 가격이 두 배가 되고 토큰 B는 그대로라면, 차익 거래자가 풀의 균형을 재조정할 것입니다. 인출할 때, 더 많은 토큰 B와 더 적은 토큰 A를 받게 되지만, 총 USD 가치는 각각의 $1000를 따로 보유했을 때보다 적을 수 있습니다. 이는 특히 우리가 암호화폐에서 보아왔던 것과 같은 변동성이 큰 시장에서 정말 고려해야 할 사항입니다. 심지어 $DEFI가 73.25 근처에 머물러 있더라도 말이죠. 특히 변동성이 큰 페어에서 IL을 완화하기 위한 좋은 전략을 찾은 분 계신가요?