다음 주 PCE 데이터와 소매 판매를 면밀히 주시

연준 위원들의 "더 오래 높은 금리 유지"라는 일관된 발언이 점점 더 설득력을 얻고 있는 것 같습니다. 특히 다음 주 PCE 데이터가 뜨겁게 나온다면 더욱 그렇습니다. 저는 헤드라인 수치보다는 근원 인플레이션, 특히 서비스 인플레이션에 더 관심이 많습니다. 거기서 또 높은 수치가 나온다면, 연준의 수사학이 크게 완화될 것이라고 보기는 어렵습니다.

관련하여, 최근 $SPCX가 133.11로 급등한 것은 흥미롭지만, 이는 광범위한 시장 신호라기보다는 섹터 로테이션에 가깝다고 느껴집니다. 현재로서는 이러한 금리 인상이 재량적 소매 판매에 실제로 어떤 영향을 미치는지에 대한 더 명확한 정보가 나올 때까지 소비자 지출과 직접적으로 관련된 모든 것에 대해 관망세를 유지하고 있습니다. $PYUSD가 0.99981에서 거래되고 있다는 것은 어느 정도 안정성을 시사하지만, 제 생각에는 이것이 더 넓은 시장 역학으로 해석되지는 않습니다.