$HKD 변동성과 홍콩통화청(HKMA)의 최근 방어

오늘 $HKD의 흥미로운 움직임, 1.77까지 상승했습니다. HKMA는 페그를 방어하기 위해 상당한 양을 쏟아부으며 바쁘게 움직였는데, 이는 새로운 일은 아니지만 현재의 상승세는 주목할 만합니다. 이 정도의 압력을 보았던 지난 몇 번의 경우, 시장은 결국 항복하거나 HKMA의 개입이 더욱 공격적으로 변했습니다. 오늘 1.67에서 반등한 후 1.77에 마감한 것은 매수 측의 확신, 또는 적어도 많은 사람들이 한계를 시험하고 있음을 시사합니다.

기술적인 관점에서, 내일 1.75 이상에서 지속적인 거래가 이루어진다면 현재 전략에 많은 압력을 가할 것입니다. 제 생각은 $HKD가 Polymarket에서 1.80을 확실히 돌파한다면, 시장은 HKMA 접근 방식의 더 실질적인 변화, 또는 적어도 상단 페그 주변의 장기적인 변동성 기간을 가격에 반영하기 시작할 수 있다는 것입니다. 물론 여기서의 위험은 이것이 또 다른 속임수일 뿐이고, HKMA가 단순히 두 배로 노력하여 더 많은 외환보유고를 소진하여 좁은 범위를 재확립할 수 있다는 것입니다. 저는 이러한 개입이 모멘텀을 늦출지, 아니면 단순히 흡수되어 더 높이 밀어붙일지 주시하고 있습니다. 이것은 치킨 게임이며, 시장은 이번에 HKMA의 허세를 더 공격적으로 시험하는 것 같습니다.