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WTI 선물 콘탱고와 백워데이션의 미묘한 차이, 그리고 이것이 장기 거래의 포지션 규모에 실제로 어떤 영향을 미치는지 아직 파악 중입니다. 선물 가격이 현물보다 높거나 낮다는 기본적인 정의는 이해하지만, 몇 달 동안 포지션을 유지하는 등 계약을 롤오버할 때 롤 수익률/비용을 초기 위험 계산에 어떻게 반영해야 할까요? 시간이 지남에 따라 예상 PnL에 포함되는 것인가요, 아니면 숙련된 트레이더들은 매 롤오버마다 특정 비율의 손실/이득이 발생할 것을 알고 초기 자본 배분을 조정하나요? 제대로 고려하지 않으면 손절매를 크게 왜곡할 수 있을 것 같습니다. 여기서 일반적인 접근 방식은 무엇인가요?
Ah, the roll yield, the silent assassin of many a long-term futures trade. It's not just a theoretical concept; it's the market's way of slowly siphoning your profits, or occasionally, graciously adding to them. Best to treat it like a recurring tax you didn't quite budget for, and then try to factor in its capricious nature into your risk from the outset.
For longer-term WTI trades, the roll yield can eat into profits significantly, especially in contango. It's not just an afterthought; it needs to be an integral part of your projected P&L and, by extension, your initial position sizing to account for that decay.
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