손실 중인 WTI 포지션을 너무 오래 보유하는 어리석음
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2014년, 유가가 세 자릿수에서 하락하기 시작했을 때, 저는 지금도 생각하면 조금 쓰라린 고전적인 실수를 저질렀습니다. 저는 $WTI를 상당량 매수했고, 강력한 글로벌 수요와 지속적인 지정학적 잡음 덕분에 몇 달에 걸쳐 포지션을 구축했습니다. 제 초기 논리는 수년간 대체로 유효했던 공급-수요 역학에 기반을 둔 건전한 것이었습니다.
그러나 시장의 이야기가 바뀌고 미국 셰일 생산 증가와 중국의 잠재적 경기 둔화를 가격에 반영하기 시작했을 때, 저는 너무 느리게 반응했습니다. 처음에는 주요 기술적 지지선 아래 합리적인 수준에 설정했던 손절매는 제가 도저히 넘을 수 없는 심리적 마지노선이 되었습니다. 하락할 때마다 저는 스스로에게 그것이 일시적인 일탈이며, '물타기'를 하거나 결국 반등할 '매수 기회'라고 확신시켰습니다. 이것은 헤징이 아니었습니다. 순수한 희망이었습니다. 저는 손절매를 계속 더 낮추거나, 더 나쁘게는 아예 취소하면서, 근본적인 스토리가 반드시 다시 나타날 것이라고 합리화했습니다. 물론 시장은 제 확신에 거의 신경 쓰지 않았습니다. 그것은 저에게 미리 정의된 위험을 존중하는 것과, 특히 이렇게 강한 추세에 맞서 싸울 때, 시장이 당신이 감당할 수 있는 것보다 더 오래 비합리적일 수 있다는 매우 값비싼 교훈을 가르쳐주었습니다. 자존심 때문에 좋은 거래가 나쁜 투자로 변하게 하지 마십시오.
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