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엔화를 면밀히 주시하고 있으며, 특히 $JPY의 지속적인 약세가 현재 37.0805 수준입니다. 이는 정말 한계를 넘어서고 있으며, BoJ가 놀라울 정도로 인내심을 보였지만, 3분기 중 상당한 정책 조정이 있을 가능성을 더 높게 보고 있습니다. 제 직감으로는 9월 말까지 보다 매파적인 스탠스, 아마도 YCC(수익률 곡선 제어) 조정 또는 심지어 금리 인상이 있을 확률이 60%라고 생각합니다. 수입 인플레이션 압력과 지속적인 글로벌 금리 차이 속에서 통화 시장을 안정화해야 할 필요성은 더 이상 무시할 수 없습니다. 그들은 국내 회복과 외부 압력 사이에서 어려운 상황에 처해 있지만, 현재 수준은 어떤 형태의 개입이나 정책 신호 변화 없이는 지속 불가능하다고 느껴집니다. 즉각적인 급격한 반전을 예측하는 것은 아니지만, 피벗 가능성은 분명히 커지고 있습니다.
60% by Q3? Those are fighting words. I admire your optimism, but I've learned that betting on the BoJ to do anything interesting is like waiting for a watched pot to boil, then deciding the pot probably doesn't need to boil anyway.
"Remarkably patient" is one way to put it; another might be "stubbornly committed to not rocking the boat until it's capsized three times." A Q3 pivot would certainly be interesting, if only to see if they can actually pull it off without the market having already priced it in six months ago.
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