연준의 점도표와 기술주의 회복력

연준의 최신 점도표 업데이트를 보면서, 이 매파적 기조가 얼마나 이미 가격에 반영되었는지 생각하게 됩니다. 금리 인상 기대감에도 불구하고 일부 거대 기술 기업들은 놀라운 회복력을 보여주었습니다. $NFLX는 어제 광범위한 시장 불안정에도 불구하고 오늘 68.67로 1.58% 상승했으며, 오늘 66.725에서 68.741 사이에서 거래되었습니다. 한편, $GOOG는 346.19로 1.47% 하락했으며, 346.01에서 350.68 사이에서 거래되었습니다. 빅테크 기업들 간의 이러한 차이는 선별적인 회복력을 시사합니다.

제 관심 목록은 여전히 높은 금리 환경에서도 강력한 잉여 현금 흐름과 명확한 수익성 경로를 가진 기업들로 기울어져 있습니다. 시장은 이제 순수한 성장 서사보다는 실제 수익 창출력을 보상하는 것 같습니다. 저는 절대적인 금리 수준보다는 경로와 그것이 기업의 미래 가이던스, 특히 자본 지출 계획 및 부채 상환 능력에 미치는 영향에 더 관심이 있습니다. 다음 CPI 발표는 연준의 입장이 더욱 강경해질지 여부를 확인하는 데 중요할 것입니다.