연준의 베이지북과 지속되는 금리 논의

이번 주에 또 다른 베이지북이 발표되었는데, 그 어조는 노골적으로 매파적이지는 않았지만, 올해 말 금리 인하를 예상하는 시장의 일부가 기대하는 만큼 비둘기파적이지는 않았습니다. 여러 지역에서 노동 시장은 여전히 타이트하며, 가격 압력은 완화되고 있지만 급격히 떨어지는 것은 아닙니다. 인플레이션의 이러한 지속적인 끈적임(증가 속도는 느려졌지만)과 여전히 회복력 있는 소비자(저소득층 가구에서는 일부 어려움의 징후가 있지만)가 결합되어 2024년 2회 인하 시나리오는 점점 더 불확실해 보입니다.

저는 이것이 통화 쌍, 특히 $ZARUSD에 어떻게 영향을 미치는지 주시하고 있습니다. 연준의 추가적인 매파적 경향, 또는 예상보다 덜 비둘기파적인 경향이라도 신흥국 통화에 더 많은 압력을 가할 수 있습니다. 주식 측면에서는 꾸준한 소비자 지출과 비교적 안정적인 경제 상황에 의존하는 $FI와 같은 기업들을 지켜보고 있습니다. 더 높은 금리가 더 오래 지속되는 환경은 결국 모든 하위 부문에 영향을 미칩니다.