EM FX: 갭을 쫓지 마라, 특히 거래량이 적을 때는

몇 년 전 $ZAR로 뼈아픈 경험을 했다. 남아프리카 공화국의 긍정적인 데이터 발표 후 강한 갭 상승을 보고, 내 판단과는 달리 추격 매수했다. 당시 내 생각은 '횡보 중인데, 이제 돌파다'였다. 하지만 사실은 금요일 오후였고, 유동성은 말라가고 있었으며, 그 갭은 주로 개인 투자자들에 의해 발생한 것이었다. 스마트 머니는 이미 빠져나갔거나 더 나은 진입 시점을 기다리고 있었다.

한 시간도 안 되어 상승세는 완전히 사라졌고, 결국 불필요한 손실을 보고 손절매했다. 교훈은 간단했다. 하위 EM 통화에서 초기 움직임을 놓쳤다면, 특히 주말 마감에 가까울 때는 그냥 보내줘라. 추격 매수는 종종 다른 사람의 청산 유동성을 사주는 꼴이 된다.