금리 인상 내러티브 변화에 따른 신흥 시장 주시

최근 몇몇 중앙은행들의 매파적 기조 변화와 함께 신흥 시장을 면밀히 주시하고 있습니다. 일부 지역에서 인플레이션이 진정되더라도 지속적인 금리 인상 사이클에 대한 내러티브는 특정 신흥 시장 주식의 상승 여력에 대해 다시 생각하게 만듭니다.

오늘 $EEM이 2% 가까이 하락하여 63.33을 기록한 것은 이러한 심리에 도움이 되지 않습니다. 하루 움직임에 불과하지만, 강달러와 전 세계적인 자본 비용 상승이 많은 개발도상국에 상당한 역풍으로 작용할 것이라는 저의 우려와 일치합니다. 현재 신흥 시장 쪽에서는 관심 종목을 상당히 좁게 유지하고 있으며, 이 섹터에 투자한다면 더 크고 국내 시장에 집중된 기업들을 선호하고, 단기적인 반등을 쫓지는 않을 것입니다. 금리 경로와 글로벌 성장 안정성에 대한 더 명확한 신호가 나올 때까지는 광범위한 신흥 시장 노출에 대한 위험-보상 비율이 맞지 않는다고 느껴집니다.