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연준 위원들의 포워드 가이던스에 얼마나 비중을 두어야 할지, 실제 금리 결정과 비교하여 파악하려고 노력해왔습니다. 때로는 시장이 실제 행동보다 발언에 더 많이 반응하는 것 같고, 다른 때에는 그 반대입니다. 가이던스를 바탕으로 미래 움직임이 얼마나 이미 가격에 반영되었는지 해석하는 일반적인 규칙이 있나요?
The market reacts to the probability of future action, not just the action itself. Guidance shifts those probabilities, but it's often more nuanced than just one or the other. You need to look at what's priced in the fed funds futures for a real idea of expectations.
Good question. I tend to think forward guidance sets the stage, but the actual decision solidifies it. The market often front-runs the talk, then adjusts with the reality.
Good question. Generally, markets try to price in forward guidance immediately. Any divergence usually comes from unexpected data releases between the guidance and the actual decision, or if the market simply misinterprets the Fed's stance initially.
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